跨國投資銀行

　　瑞士信貸集團(Credit Suisse Group AG)是一家總部設在瑞士的全球性投資銀行和金融服務公司。總部位于Zürich，在全球所有主要金融中心設有辦事處，是全球九家“Bulge Bracket”銀行之一，提供投資銀行、私人銀行、資產管理和共享服務。它以嚴格的銀行客戶保密和銀行保密著稱。金融穩定委員會認為它是一家具有系統重要性的銀行。

　　瑞士信貸成立于1856年，為瑞士鐵路系統的發展提供資金。它發放的貸款幫助建立了瑞士的電網和歐洲的鐵路系統。20世紀初，該行開始轉向零售銀行業務，以應對中產階級的崛起，以及來自瑞士同行瑞銀(UBS)和Julius B?r的競爭。瑞士信貸于1978年與第一波士頓合作。一筆巨額貸款的失敗使第一波士頓面臨財務壓力，瑞士信貸在1988年收購了該銀行的控股權。從1990年到2000年，通過收購Winterthur Group、Swiss Volksbank、Swiss American Securities Inc. (SASI)和Bank Leu等，公司進行了一系列的收購，極大地增加了其市場份額。瑞士信貸最大的機構股東包括卡塔爾投資局(Qatar Investment Authority)、美國共同基金提供商Harris Associates、Dodge & Cox、挪威央行以及沙特阿拉伯奧拉揚集團(Olayan Group)。

　　公司在2002年、2004年和2006年進行了重組。它是全球金融危機中受影響最小的銀行之一，但后來開始縮減投資業務，實施裁員和削減成本。該銀行是多項避稅國際調查的中心，最終認罪并在2008年至2012年沒收了26億美元的罰款。2017年，瑞士信貸管理的資產為1.376萬億瑞士法郎(約合1.499萬億美元)，比2016年增長9.9%。

　　公司結構

　　瑞士信貸集團(Credit Suisse Group AG)是一家注冊于Zürich的股份公司，以控股公司的形式運營。它擁有瑞士信貸(Credit Suisse)銀行以及該金融服務業務的其它權益。瑞士信貸由董事會、股東和獨立審計機構管理。董事會組織年度股東大會，而在公司擁有大量股權的投資者決定議程。股東選舉審計人員，任期一年，批準年度報告和其他財務報表，并享有法律授予的其他權力。股東根據董事長和治理委員會提名的候選人選出任期三年的董事會成員，董事會每年舉行六次會議，對公司決議進行投票。董事會根據薪酬委員會的指導制定瑞信的業務戰略并批準其薪酬原則。它還有權創建委員會來委派具體的管理職能。

　　瑞信旗下有兩個部門:私人銀行及財富管理和投資銀行。共享服務部門為所有領域提供支持功能，如風險管理、法律、IT和營銷。業務分為四個區域:瑞士、歐洲、中東、非洲、美洲和亞太地區。瑞士信貸私人銀行業務包括財富管理、企業和機構業務。瑞士信貸投資銀行業務涉及證券、投資研究、交易、機構經紀和資本采購。瑞士信貸資產管理公司出售投資類別、另類投資、房地產、股票、固定收益產品和其他金融產品。

　　瑞士信貸的創始人阿爾弗雷德·埃舍爾(Alfred Escher)被稱為“1852年鐵路法的精神之父”，因為他的工作擊敗了瑞士國有鐵路系統的想法，支持私有化。1856年，埃舍爾與德意志信貸集團(Allgemeine Deutsche Credit- anstalt)聯合創立了瑞士信貸(原名瑞士信貸機構，即Schweizerische Kreditanstalt)，主要是為了向鐵路項目提供國內資金，避免法國銀行對鐵路系統施加影響。埃舍爾原本打算用300萬股的股份創辦這家公司，結果卻在三天內賣出了2.18億股。這家銀行的模式是基于Crédit Mobilier，后者是一家為法國鐵路項目提供資金的銀行，成立于兩年前。不過瑞信的貸款政策更為保守，主要側重于中短期貸款。在運營的第一年，銀行25%的收入來自于瑞士東北鐵路，這條鐵路是由埃舍爾的公司Nordostbahn建造的。

　　瑞士信貸在瑞士的經濟發展中發揮了重要作用，幫助該國發展貨幣體系，為企業家提供資金，并投資于圣哥達鐵路，這條鐵路在1882年將瑞士與歐洲鐵路系統連接起來。瑞士信貸通過與Elektrobank(現在稱為Elektrowatt)的合作為瑞士電網的建立提供了資金。Elektrobank是一個聯合資助瑞士電網的組織。根據《歐洲銀行歷史手冊》(Handbook on The History of European Banks)，“瑞士年輕的電力行業在40年前就開始承擔起支持鐵路建設的同等重要性。”該銀行還為在1870年普法戰爭中越境進入瑞士邊境的法國軍隊解除武裝和監禁提供了資金。到戰爭結束時，瑞士信貸已經成為瑞士最大的銀行。

　　整個19世紀末，瑞士信貸在德國、布魯塞爾、日內瓦和其他地方建立了銀行和保險公司(SKA International)，銀行是每家公司的股東。它創建了像瑞士再保險、瑞士人壽(又名Rentenanstalt)和Schweiz這樣的保險公司。由于農業、風險投資、大宗商品和國際貿易方面的虧損，瑞信在1886年迎來了第一個虧損年。該銀行創建了自己的甜菜工廠，購買了2.5萬股動物養殖企業的股票，并支持了一家因過度投機投資而遭受嚴重損失的出口企業Schweizerische Exportgesellschaft。

　　20世紀初，瑞士信貸(Credit Suisse)開始為消費者和中產階級提供存款柜臺、外匯兌換和儲蓄賬戶。Zürich以外的第一家分行于1905年在巴塞爾開設。該銀行幫助受第一次世界大戰影響的公司重組，并為重建工作提供貸款。在20世紀20年代的大蕭條期間，凈利潤和股息減半，員工減薪。第二次世界大戰后，瑞士信貸的很大一部分業務是在國外重建。后來被瑞士信貸收購的銀行，與上世紀30年代nsdapn成員使用的銀行賬戶有關聯。大屠殺幸存者在試圖從沒有死亡證明而死于集中營的親屬手中取回資產時遇到了困難。這導致了1996年的一場集體訴訟，并于2000年以12.5億美元和解。《瑞士銀行盡職調查行為準則協議》(Agreement on The Swiss Banks' Code of Conduct with The Exercise of盡職調查)是在上世紀70年代制定的，當時瑞士信貸(Credit Suisse)位于基亞索(Chiasso)的一家分行被曝非法將9億美元的意大利存款用于投機性投資。

　　1978年，懷特威爾德公司(White, Weld & Company)被美林(Merrill Lynch)收購后，放棄了與瑞士信貸(Credit Suisse)的合作關系。為了取代與White的合作，瑞士信貸與第一波士頓合作，在歐洲創建了瑞士信貸第一波士頓，并購買了第一波士頓美國業務的44%的股份。

　　1987年，集團收購了倫敦藍籌股票經紀公司巴克馬斯特&摩爾。最初由愛爾蘭貴族查爾斯·阿米泰格·摩爾和運動員沃爾特·巴克馬斯特建立，他們在雷普頓學校相遇。作為股票經紀人，他們關系很好，發展了很好的私人客戶業務，其中一度包括約翰·梅納德·凱恩斯(John Maynard Keynes)。

　　瑞信第一波士頓的其他品牌隨后在瑞士、亞洲、倫敦、紐約和東京創立。根據《紐約時報》的一篇文章，第一波士頓通過購買想要發行債券的美國公司的股份而成為“歐洲市場的超級明星”。1988年，第一波士頓向吉本斯和格林公司貸款4.87億美元，用于收購俄亥俄床墊公司，收購價格是該公司年收入的20倍。吉本斯還借了4.75億美元的垃圾債券。第二年垃圾債券市場崩盤時，吉本斯無力償還第一波士頓的債務。瑞士信貸(Credit Suisse)注資7.25億美元維持第一波士頓的運營，最終導致該公司被瑞士信貸(Credit Suisse)收購。這被稱為“燒床”交易，因為美聯儲忽視了《格拉斯-斯蒂格爾法案》(Glass-Steagall Act)，該法案要求商業銀行與投資銀行分離，以保持金融市場的穩定。

　　上世紀90年代末，瑞士信貸(Credit Suisse)實施了一項激進的收購戰略。該銀行于1990年收購了被稱為瑞士歷史最悠久的銀行Leu銀行。1993年，瑞士信貸以11億美元的價格擊敗瑞士聯合銀行，獲得瑞士第五大銀行瑞士人民銀行的控股權。1997年，華平斥資約90億美元與溫特圖爾集團(Winterthur Group)合并，1999年斥資6.5億美元收購了華平的資產管理部門。Donaldson, Lufkin & Jenrette在2000年以115億美元的價格被收購。

　　1996年，瑞士信貸重組為瑞士信貸集團，由四個部門組成:瑞士信貸大眾銀行(后稱為瑞士信貸銀行)負責國內銀行業務，瑞士信貸私人銀行業務，瑞士信貸資產管理業務，以及瑞士信貸第一波士頓公司和投資銀行業務。重組預計將耗費公司8億美元，導致7000人失業，但每年可節省5.6億美元。當瑞信第一波士頓陷入困境時，瑞信的總體利潤比前一年增長了20%，達到6.64億美元。1999年，日本金融監督院(Financial Supervisory Agency)以“粉飾賬面”為由，暫時吊銷了該金融產品部門在日本的經營許可證。粉飾賬面是指出售銀行客戶經常用來掩蓋損失的衍生品的行為。

　　在本世紀頭十年，瑞士信貸進行了一系列重組。2002年，該銀行被合并為兩個實體:瑞士信貸第一波士頓投資和瑞士信貸金融服務。2004年，保險公司又增加了第三個部門。2004年，瑞信在其所謂的“一家銀行”模式下再次進行了重組。根據重組方案，每個董事會都有來自三個部門的高管。它還改變了薪酬和傭金模式，以鼓勵跨部門的推薦，并創建了一個“解決方案合作伙伴”小組，在投資部門和私人銀行部門之間發揮作用。在重組之后，瑞信的私人銀行部門盡管面臨經濟危機，但仍以每年19%的速度增長。在歐洲貨幣(Euromoney)的私人銀行調查中，該公司將長期競爭對手瑞銀(UBS)擠下了榜首。2006年，瑞士信貸(Credit Suisse)承認幫助伊朗和其他國家向美國當局隱瞞交易的不當行為，并支付了5.36億美元的和解金。同年，它將Bank Leu AG、Clariden Holding AG、Bank Hofmann AG和BGP Banca di Gestione patrimonale合并為一家名為Clariden Leu的新公司。

　　可持續性的重要性日益增加，以及聯合國教科文組織等國際標準的相關承諾和責任(世行是聯合國教科文組織的成員)，多年來導致風險管理日益成熟和雄心勃勃。瑞士信貸(Credit Suisse)從2007年開始使用瑞士ESG風險分析和指標提供商RepRisk來篩選和評估高風險交易的環境和社會風險以及盡職調查。

　　2009年，黃石俱樂部的創始人蒂姆·布里塞思起訴瑞士信貸，因為該銀行試圖在黃石俱樂部的破產程序中收取2.86億美元的貸款債務。債務人為公司借了3億多美元，但在最終申請破產前，將其中很大一部分用于個人用途。其他度假勝地提起了四起訴訟，要求獲得240億美元的損害賠償，指控瑞士信貸(Credit Suisse)發放貸款，意圖在違約時接管他們的房產。

　　據《華爾街日報》報道，“瑞信比許多競爭對手更好地度過了信貸危機。”瑞士信貸(Credit Suisse)因次級抵押貸款和杠桿貸款而減記了9.02億美元，但它不必向政府借款。瑞士信貸(Credit Suisse)與其它銀行一道，因在房地產繁榮期間將抵押貸款與證券捆綁銷售，錯誤地描述了基礎抵押貸款的風險，受到了美國當局的調查和起訴。危機過后，瑞士信貸(Credit Suisse)削減了逾1萬億(兆)資產，并計劃到2014年將投行部門削減37%。它減少了對投資銀行業務的重視，轉而專注于私人銀行業務和財富管理。2011年7月，瑞士信貸(Credit Suisse)因經濟復蘇弱于預期而裁員2000人，后來又將其資產管理業務與這家私人銀行集團合并，以削減額外成本。

　　21世紀初，針對瑞士信貸(Credit Suisse)賬戶使用銀行保密制度逃稅的行為，展開了一系列國際調查。2008年，巴西政府調查了13名瑞士信貸的前任和現任雇員。調查導致當年和2009年的逮捕行動，這是巴西更大規模鎮壓行動的一部分。2011年，瑞士信貸的四名銀行家被美國司法部指控欺詐，原因是他們幫助美國富人避稅。德國當局發現，德國公民使用瑞士信貸一家總部位于百慕大的子公司的保單來賺取免稅利息。2012年11月，瑞士信貸(Credit Suisse)的資產管理部門與私人銀行部門合并。2012年9月，瑞士政府允許瑞信(Credit Suisse)等銀行向美國司法部(US Justice Department)提供逃稅調查信息。2014年2月，該公司同意支付1.97億美元的罰款，原因是該公司的一項業務在未注冊的情況下為8500名美國客戶提供服務，導致人們懷疑該公司是否在幫助美國人逃稅。它是接受調查的14家瑞士銀行之一。另外，2013年，德國當局開始調查瑞士信貸(Credit Suisse)、其私人銀行子公司克拉利登Leu以及該公司的地區子公司新阿加奧爾銀行(Neue Aargauer bank)，原因是它們幫助德國公民逃稅。該銀行最終與政府達成了1.5億歐元的和解。

　　2014年3月，瑞士信貸(Credit Suisse)否認卷入一項瑞士競爭調查，該調查旨在調查多家瑞士和外國銀行可能串通操縱匯率。2014年5月，瑞士信貸(Credit Suisse)承認合謀幫助逃稅。它是美國自1989年德崇證券(Drexel Burnham Lambert)以來認罪的最知名的銀行，也是自1999年美國信托業銀行(Bankers Trust)以來認罪的最大銀行。瑞信合謀幫助美國公民將資產隱藏在海外賬戶中，以逃避納稅。當一家銀行如此厚顏無恥地從事不當行為時，它應該預料到，司法部會盡可能地對其進行刑事起訴，就像在這里發生的那樣，”司法部長埃里克h霍爾德(Eric H. Holder)當時說。霍爾德還說:“這個案件表明，任何金融機構，無論其規模或全球范圍，都不能凌駕于法律之上。”在宣布26億美元罰款的當天，瑞士信貸的股價上漲了1%。

　　2015年3月10日，保誠集團(Prudential)首席執行官迪德簡?蒂亞姆(Tidjane Thiam)宣布離職，成為瑞士信貸(Credit Suisse)的下一任首席執行官。2016年9月，Brian Chin被任命為全球市場首席執行官，并加入銀行執行董事會。同時，也宣布Eric M. Varvel被任命為瑞士信貸控股(美國)的總裁兼首席執行官。

　　自2008年金融危機以來，瑞信(Credit Suisse)和包括瑞銀(UBS)在內的其它瑞士銀行的股價大多保持停滯或持平。這被認為是雷曼兄弟(Lehman Brothers)破產的后果，它導致消費者和市場參與者對銀行業的信任和信心大幅下降。信心的喪失反映在2008年之后瑞士銀行業股價的大幅下跌上，它們從未(可能永遠也不會)恢復到金融危機前的水平。

　　2019年8月23日，瑞士信貸宣布在其瑞士分部(Swiss Universal Bank, SUB)下成立一個新的“直接銀行”業務部門，專注于數字零售產品。這一舉措被認為是對瑞士N26或Revolut等金融科技競爭對手的反應，將有助于更好地吸引年輕客戶。2020年7月，公司新任首席執行官托馬斯·戈特斯坦宣布重組;這是受2020年第二季度COVID-19大流行期間交易量激增的影響。計劃中的重組旨在“降低成本，提高效率”，并將前首席執行官蒂亞姆(Thiam)帶來的一些改變進行了逆轉。Gottstein表示，“這些舉措還應有助于在不確定的市場中提供彈性，并在更積極的經濟環境占據上風時提供進一步的上行空間。”