2022年和2023年，通脹飆升，愛爾蘭和歐元區的物價平均每年上漲7%。主要原因是大流行病和烏克蘭戰爭的后遺癥。然而，在歐元區內部，通貨膨脹經歷存在相當大的差異，反映出對俄羅斯天然氣價格的不同敞口以及對家庭的財政支持的差異。那些最依賴俄羅斯天然氣的國家受到的通脹沖擊最大，而擁有豐富核能的法國，價格上漲幅度相對較小。

　　歐洲央行(ECB)的任務是將通脹率目標設定在2%。然而，歐洲央行幾乎不可能預見到一場全球流行病，更不用說俄羅斯的入侵了。

　　為了抑制通貨膨脹，歐洲央行使用了其主要手段——提高利率，這是痛苦的。然而，它的效果是使今年的通脹率回升至2%。利率現在開始放松。同樣，美聯儲(fed)和英國央行(Bank of England)的強硬行動，也使這些經濟體的通脹回歸正常。

　　[愛爾蘭7月通脹率維持在1.5%不變，食品和能源價格保持穩定]

　　從2020年到2021年，新冠疫情嚴重擾亂了日常生活，造成了重大經濟影響。由于零售和酒店業等整個經濟領域在危機的嚴重階段關閉，政府以非常可觀的支付保護了受影響的工人和企業。這反映在經濟合作與發展組織(oecd)成員國政府的巨額借款上。

　　家庭被限制在家里，最初無法花費他們的收入，積累了非常可觀的儲蓄。一旦2022年新冠肺炎的危險緩解，人們就能夠恢復正常的消費行為。他們中的許多人花掉了部分多余的儲蓄，因此消費者需求高于長期趨勢水平，尤其是在美國，疫情時期的大部分儲蓄現在都花光了。這給仍在從破壞性封鎖中恢復的供應鏈帶來了壓力，推高了價格。蘇伊士運河被封鎖6天也于事無補。

　　烏克蘭戰爭是第二次主要的通貨膨脹沖擊，尤其是對歐洲經濟。近幾十年來，歐洲一直依賴廉價的俄羅斯天然氣供暖和發電。這使得歐洲的天然氣價格保持在低位，即使在愛爾蘭等天然氣供應來源更近的國家也是如此。

　　[8月歐元區通脹率降至2.2%]

　　在2022年2月烏克蘭戰爭爆發后，俄羅斯對歐洲的天然氣供應突然中斷，2022-2023年的冬天前景黯淡。然而，通過從其他地方采購供應，避免了電力和供暖的中斷——盡管成本很高。為了讓歐洲人保持溫暖，液化天然氣的供應從亞洲轉移到了歐洲，但消費者和企業的能源成本都大幅上升。能源生產國美國沒有經歷類似的沖擊。

　　最初，人們擔心，一旦通脹開始飆升，它就會像上世紀70年代石油危機時那樣，自行恢復勢頭，當時石油生產國限制供應，推高價格。與2022年一樣，上世紀70年代大多數西方經濟體的能源成本大幅上升。當時，企業和家庭試圖充分補償能源價格的上漲。這引發了第二輪和第三輪價格上漲，導致通貨膨脹率持續居高不下。

　　[拉加德警告世界經濟面臨類似20世紀20年代衰退的壓力]

　　在這種情況下，積極的貨幣政策被迅速部署，以遏制通貨膨脹。歐洲央行(ECB)和美聯儲(Fed)都大幅上調了利率。與上世紀70年代不同的是，這一次，央行的迅速行動讓通脹逐漸消失。

　　更廣泛的公眾還期望，歐洲央行的行動將發揮作用，從而提高貨幣政策制定的可信度，提高其有效性。帕特里克?霍諾漢(Patrick Honohan)辯稱，歐洲央行是在消費者通脹預期遠遠偏離2%目標之前開始加息的。

　　愛爾蘭非常容易受到能源沖擊的影響。我們必須減少對化石燃料的依賴[在新窗口打開]

　　盡管利率很高，但歐盟的經濟增長仍在繼續走弱。這是一個可喜的驚喜——在過去，央行如此強硬的行動往往會導致衰退。然而，由于歐洲不得不為其能源進口支付更多的費用，歐盟的情況比烏克蘭戰爭前更糟。

　　在我的一生中，化石燃料的能源價格飆升曾三次造成重大的經濟混亂:1956年的蘇伊士危機、20世紀70年代的石油危機和最近的金融危機。這是我們應該讓經濟脫碳的另一個原因。節能技術和風能、太陽能等可再生能源對地球有益。但它們也將使我們的經濟不那么容易受到化石燃料價格的沖擊。

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